ESOs: Contabilidade para opções de ações do empregado.
Relevância acima de Confiabilidade.
Não vamos rever o debate acalorado sobre se as empresas devem "custear" as opções de ações dos funcionários. No entanto, devemos estabelecer duas coisas. Primeiro, os especialistas do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB, Financial Accounting Standards Board) queriam exigir que as opções fossem dispendidas desde o início dos anos 90. Apesar da pressão política, as despesas tornaram-se mais ou menos inevitáveis quando o International Accounting Board (IASB) o exigiu por causa do impulso deliberado para a convergência entre os padrões contábeis americanos e internacionais. (Para leitura relacionada, consulte A controvérsia sobre a despesa de opções.)
Em março de 2004, a regra atual (FAS 123) exige "divulgação, mas não reconhecimento". Isso significa que as estimativas de custo das opções devem ser divulgadas como uma nota de rodapé, mas elas não precisam ser reconhecidas como uma despesa na demonstração de resultados, onde elas reduziriam o lucro reportado (lucro ou lucro líquido). Isso significa que a maioria das empresas realmente informa quatro números de lucro por ação (EPS) - a menos que eles voluntariamente decidam reconhecer opções, como centenas já fizeram:
2. Pro Forma Diluído EPS.
Um dos principais desafios no cálculo do EPS é a diluição potencial. Especificamente, o que fazemos com opções pendentes mas não exercidas, opções "antigas" concedidas em anos anteriores que podem ser facilmente convertidas em ações ordinárias a qualquer momento? (Isso se aplica não somente às opções de ações, mas também à dívida conversível e a alguns derivativos.) O EPS diluído tenta capturar essa diluição potencial pelo uso do método de ações em tesouraria ilustrado abaixo. Nossa empresa hipotética tem 100.000 ações ordinárias em circulação, mas também possui 10.000 opções pendentes que estão todas no dinheiro. Ou seja, eles receberam um preço de exercício de US $ 7, mas a ação subiu para US $ 20:
EPS básico (lucro líquido / ações ordinárias) é simples: US $ 300.000 / 100.000 = US $ 3 por ação. O EPS diluído usa o método de ações em tesouraria para responder à seguinte questão: hipoteticamente, quantas ações ordinárias estariam em circulação se todas as opções dentro do dinheiro fossem exercidas hoje? No exemplo discutido acima, o exercício sozinho adicionaria 10.000 ações ordinárias à base. No entanto, o exercício simulado proporcionaria à empresa dinheiro extra: o exercício seria de US $ 7 por opção, além de um benefício fiscal. O benefício fiscal é dinheiro real porque a empresa consegue reduzir seu lucro tributável pelo ganho de opções - nesse caso, US $ 13 por opção exercida. Por quê? Porque o IRS vai cobrar impostos dos detentores de opções que pagarão imposto de renda ordinário com o mesmo ganho. (Observe que o benefício fiscal se refere a opções de ações não qualificadas. As chamadas opções de ações de incentivo (ISOs) não podem ser dedutíveis para a empresa, mas menos de 20% das opções concedidas são ISOs.)
O EPS Pro Forma captura as "novas" opções concedidas durante o ano.
Primeiro, podemos ver que ainda temos ações ordinárias e ações diluídas, onde ações diluídas simulam o exercício de opções anteriormente concedidas. Em segundo lugar, assumimos ainda que 5.000 opções foram concedidas no ano corrente. Vamos supor que nosso modelo estima que eles valem 40% do preço da ação de US $ 20, ou US $ 8 por opção. A despesa total é, portanto, de US $ 40.000. Terceiro, já que nossas opções acontecem em quatro anos, vamos amortizar a despesa nos próximos quatro anos. Esse é o princípio de equivalência contábil em ação: a idéia é que nosso funcionário estará prestando serviços durante o período de aquisição, de modo que a despesa possa ser distribuída ao longo desse período. (Embora não tenhamos ilustrado, as empresas podem reduzir a despesa em antecipação de confisco de opções devido a rescisões de funcionários. Por exemplo, uma empresa pode prever que 20% das opções concedidas serão perdidas e reduzir as despesas de acordo.)
Nossa despesa anual atual para a concessão de opções é de US $ 10.000, os primeiros 25% da despesa de US $ 40.000. Nosso lucro líquido ajustado é, portanto, de US $ 290.000. Nós dividimos isso em ações ordinárias e ações diluídas para produzir o segundo conjunto de números de EPS pro forma. Estes devem ser divulgados em uma nota de rodapé e muito provavelmente exigirão reconhecimento (no corpo da demonstração de resultados) para os exercícios fiscais iniciados após 15 de dezembro de 2004.
Há uma questão técnica que merece alguma menção: usamos a mesma base de ações diluída para os dois cálculos de EPS diluído (EPS diluído informado e EPS diluído pro forma). Tecnicamente, sob o ESP diluído pro forma (item iv do relatório financeiro acima), a base de ações é aumentada ainda mais pelo número de ações que poderiam ser compradas com a “despesa de compensação não amortizada” (isto é, além do resultado do exercício) e o benefício fiscal). Portanto, no primeiro ano, como apenas US $ 10.000 da despesa de opção de US $ 40.000 foram cobrados, os outros US $ 30.000 hipoteticamente poderiam recomprar mais 1.500 ações (US $ 30.000 / US $ 20). Este - no primeiro ano - produz um número total de ações diluídas de 105.400 e EPS diluído de $ 2.75. Mas no quarto ano, sendo os demais iguais, os US $ 2,79 acima estariam corretos, pois já teríamos concluído o desembolso dos US $ 40 mil. Lembre-se, isso se aplica apenas ao EPS diluído pro forma, onde estamos contabilizando as opções no numerador!
Opções de despesas são apenas uma tentativa dos melhores esforços para estimar o custo das opções. Os proponentes estão certos em dizer que as opções são um custo, e contar algo é melhor do que não contar nada. Mas eles não podem alegar que as estimativas de despesas são precisas. Considere nossa empresa acima. E se a ação cair para US $ 6 no ano que vem e ficar lá? Então, as opções seriam totalmente inúteis, e nossas estimativas de despesas acabariam sendo exageradas, enquanto nosso EPS seria subestimado. Por outro lado, se a ação se saísse melhor do que o esperado, nossos números de EPS teriam sido exagerados porque nossas despesas acabariam sendo subestimadas.
Acordos de negócios.
Esse acordo é um tipo de incentivo oferecido aos funcionários e também os interessa pelo desempenho da empresa, porque se a empresa se sair bem, os preços das ações subirão e os funcionários também serão beneficiados. O acordo deve conter o nome do empregado, o número de ações oferecidas e o preço das ações, a data de criação do contrato, etc.
Você pode fazer o download do Contrato de Opção, personalizá-lo de acordo com suas necessidades e imprimir. O Modelo de Acordo de Opção de Compra de Ações está no MS Word, Excel ou PDF.
Exemplo de Contrato de Opção de Compra de Ações.
Contrato de Opção de Compra de Ações.
Faça o download deste contrato original do procurador dos EUA por apenas US $ 9,99.
Se você precisar de alguma alteração ou tiver alguma dúvida, preencha o formulário de contato.
Ao clicar no botão abaixo, eu concordo com os Termos & # 038; Condições
US Search Desktop.
Agradecemos seus comentários sobre como melhorar a Pesquisa do Yahoo. Este fórum é para você fazer sugestões de produtos e fornecer feedback atencioso. Estamos sempre tentando melhorar nossos produtos e podemos usar o feedback mais popular para fazer uma mudança positiva!
Se você precisar de assistência de qualquer tipo, visite nosso fórum de suporte à comunidade ou encontre ajuda individualizada em nosso site de ajuda. Este fórum não é monitorado por nenhum problema relacionado a suporte.
O fórum de comentários do produto do Yahoo agora exige um ID e uma senha válidos do Yahoo para participar.
Agora você precisa fazer login usando sua conta de e-mail do Yahoo para nos fornecer feedback e enviar votos e comentários para as ideias existentes. Se você não tiver um ID do Yahoo ou a senha do seu ID do Yahoo, inscreva-se para obter uma nova conta.
Se você tiver um ID e uma senha válidos do Yahoo, siga estas etapas se quiser remover suas postagens, comentários, votos e / ou perfil do fórum de comentários do produto do Yahoo.
Vote em uma ideia existente () ou publique uma nova ideia…
Idéias quentes Idéias superiores Novas ideias Categoria Status Meu feedback.
Trazer de volta o layout antigo com pesquisa de imagens.
Xnxx vedios.
Motor de busca no Yahoo Finance.
Um conteúdo que está no Yahoo Finance não aparece nos resultados de pesquisa do Yahoo ao pesquisar por título / título da matéria.
Existe uma razão para isso, ou uma maneira de reindexar?
Não consigo usar os idiomas ingleses no e-mail do Yahoo.
Por favor, me dê a sugestão sobre isso.
O que vocês pagam por boas sugestões que aumentam a receita porque eu tenho uma que é garantida para fazer $. Me avise se estiver interessado.
O que vocês pagam por boas sugestões que aumentam a receita porque eu tenho uma que é garantida para fazer $. Me avise se estiver interessado.
Por favor, envie para desindexação.
Por favor, envie o link '410' para desindexação. Obrigado.
diga trump a tempo de imposto todo o mundo doa 1 dólar como patos ilimitado e.
como eles fazem para patos ilimitados e os fundos quando eles correm para o escritório?
Pare de ser um traidor para o nosso país. Whoo nomeou você para ser Juiz e Júri re Trump.
Quem nomeou você como juiz e jurado do presidente Trump?
Não é fácil dar um comentário.
Mantenha a verdadeira notícia que é muito importante. Trunfos *** a vida antes de ele ser presidente não é importante hoje, quando ele nem estava no cargo. Rússia, China, militares, comércio, protegendo a fronteira que eu vivo precisando da parede etc é o que é importante. A mídia não achava que era importante quando outros presidentes estavam fazendo negócios enquanto estavam no cargo, como os Kennedy, Clinton e outros. Ele mostra que você está alvejando Trump, que não é isso que os relatórios devem fazer. Também você sabe que eu pareço lembrar quando Obama disse que ele usou o Facebook etc a máquina eletrônica para ajudá-lo a ser eleito e como eles eram espertos e eu pensei a mesma coisa, mas agora, quando é Trumps campanha usando isso que está errado. Você não consegue ver porque está perdendo os espectadores? Você não está sendo tarifa. Como sobre as coisas importantes nas notícias que afetam nossa segurança (defesa, proteção de nossas fronteiras, negócios para empregos, dinheiro em nossos livros de bolso, quem no congresso estava por trás deles recebendo um aumento, etc.) O que é coisas que queremos saber.
Mantenha a verdadeira notícia que é muito importante. Trunfos *** a vida antes de ele ser presidente não é importante hoje, quando ele nem estava no cargo. Rússia, China, militares, comércio, protegendo a fronteira que eu vivo precisando da parede etc é o que é importante. A mídia não achava que era importante quando outros presidentes estavam fazendo negócios enquanto estavam no cargo, como os Kennedy, Clinton e outros. Ele mostra que você está alvejando Trump, que não é isso que os relatórios devem fazer. Além disso, você sabe que eu me lembro quando Obama disse que ele usou o Facebook, etc o eletrônico ... mais.
Como as opções de ações são pagas?
Preços de opções de ações - 2 componentes principais, valor intrínseco e valor extrínseco.
O preço de um contrato de opção, ou às vezes conhecido como o prêmio da opção, consiste em dois componentes principais: Valor Intrínseco e Valor Extrínseco, regidos pelo princípio de Put Call Parity.
Preço da Opção de Compra de Ações - O que é Valor Intrínseco?
Valor intrínseco é simplesmente o valor que já está embutido na opção no momento em que você o comprou.
Como calcular o valor intrínseco?
O valor intrínseco de uma opção de compra é obtido simplesmente pela dedução do preço de mercado prevalecente do estoque subjacente pelo preço de exercício da opção de compra.
Um valor negativo indica que não há valor intrínseco. Uma opção que contém valor intrínseco é conhecida como uma opção In The Money (ITM).
Preço da Opção de Compra de Ações - O que é o Valor Extrínseco?
O valor extrínseco, ou às vezes conhecido como Valor do prêmio ou Valor do tempo, de uma opção é a parte do preço que é determinada por outros fatores além do preço da ação subjacente. Isso é o que você está pagando ao vendedor da opção pelo risco que o vendedor está assumindo para vender o contrato de opção. Este "dinheiro de risco" que você está pagando ao vendedor é justificado e determinado por 4 fatores principais: Tempo para expiração, Taxas de Juros, Volatilidade e Dividendos a pagar. Seria necessário um modelo de precificação como o Modelo Black-Scholes para calcular com precisão o Valor Extrínseco de uma opção de ação.
Como calcular o valor extrínseco?
O valor extrínseco de uma opção de compra é obtido simplesmente pela dedução do preço da opção de compra pelo seu valor intrínseco.
Valor intrínseco e comportamento do valor extrínseco.
O valor intrínseco de um contrato de opção permanece o mesmo, desde que o preço do ativo subjacente não se altere, no entanto, o valor extrínseco desse mesmo contrato diminui com o passar do tempo, mesmo que o ativo subjacente permaneça completamente estagnado. Isto é conhecido como o "Decaimento do Tempo". A taxa na qual esse tempo de decaimento acontece varia de acordo com a quantidade de tempo restante até a expiração. Quanto mais próximo da expiração, mais pronunciado esse efeito de decaimento se torna devido a um valor teta maior.
Preço da Opção de Compra de Ações - Como o Preço Extrínseco é Avaliado?
O prêmio da opção é comumente cotado nas bolsas usando o modelo Black-Scholes. Ele combina o tempo restante até o vencimento, o preço de exercício, a taxa de juros vigente, o preço atual do subjacente e uma estimativa da volatilidade futura conhecida como volatilidade implícita (IV) para gerar um preço teórico para uma opção.
Preço da Opção de Compra de Ações - Outras Considerações.
O preço das opções para preços de exercício muito acima do preço atual do subjacente é um pouco mais complicado. Em parte como reflexo de sua menor liquidez e, em parte, como reconhecimento de que grandes movimentações de preços inesperadas podem ocorrer e acontecem, tais opções têm um nível adicional de margem adicionado ao seu preço.
Preço de Opções: Modelagem.
Os operadores de opções usam vários modelos de precificação de opções para calcular os valores das opções teóricas. Esses modelos matemáticos usam certos valores fixos no presente - itens como preço subjacente, preço de exercício e dias até a expiração - juntamente com previsões (ou suposições) para fatores como volatilidade implícita, para calcular o valor teórico de opções específicas em certos pontos Tempo. As variáveis flutuam durante a vida da opção, e o valor teórico da opção se adapta para refletir essas mudanças.
A maioria dos traders profissionais e investidores que negociam posições de opções grandes se baseiam em atualizações teóricas de valor para monitorar a mudança no risco e no valor de suas posições de opções e auxiliam nas decisões de negociação. Muitas plataformas de negociação de opções fornecem valores de modelagem de preço de opção atualizados a cada minuto, e as calculadoras de precificação de opções podem ser encontradas on-line em vários sites, incluindo o Conselho do setor de opções. A calculadora básica mostrada na Figura 3 permite escolher o modelo / tipo de exercício e solicita que você insira vários campos, incluindo o tipo de contrato, preço à vista do subjacente, data de vencimento, taxa de juros, valor do dividendo (se aplicável) e greve preço.
No comments:
Post a Comment