Sistema de negociação centralizado
Fornece transferência de fundos e valores mobiliários comprometida e conjunta em tempo real e elimina riscos para compradores, vendedores e o Banco Central…
A Solução CSD.
A solução do Montran Central Securities Depository (CSD) consiste em módulos e interfaces projetados para oferecer uma gama completa de funções de depósito. Mais especificamente, o CSD gerencia totalmente:
Tanto títulos de renda fixa & # 40, títulos, notas, certificados de depósito # 41, bem como ações & # 40stocks, títulos negociados em bolsa & # 41 em governos locais e estrangeiros em moeda e emissores corporativos & # 40 incluindo o mecanismo pagador de agentes # 41 registro Licitação competitiva e não-competitiva # 45 Simulação de algoritmo de premiação e registro de execução e execução de resultados de leilão no mercado primário; Participantes diretos e 40 bancos, instituições financeiras não bancárias, corporações e investidores individuais e registros de proprietários e beneficiários para pessoas físicas e jurídicas e acordo de DvP para vendas diretas de DvP para vendas no mercado secundário provenientes do Montran Trading System ou de outras plataformas de negociação externas FoP (Pagamento Livre) e PwD (Pagamento sem entrega) Registro e # 47 substituição & # 47 liberação e execução de contratos de garantia Registro e execução de garantia para suporte à liquidação de sessões ACH & # 47 substituição & # 47 operações de call de margem para operações compromissadas Administração de garantias e operações de mercado aberto Cálculo automático e execução de ações corporativas de juros, cupom e fiança Gerenciamento total de resgate de títulos parciais e totais Cálculo automático de dividendos, DRIP, stock & # 47reverse split, stock bonus & # 47buy & # 45back Rendimento de títulos (juros, capitalização) Ganho e lucro do mercado secundário) cálculo da tributação e mecanismo de cobrança automática com base em regimes de tributação e limiares. Cálculo da tributação do rendimento de títulos e mecanismo de cobrança automática com base em regimes de tributação e valores limiares. Suporte para conceitos fungíveis e não-fungíveis Cálculo e cobrança automáticos de faturamento Em instalações de relatórios de demanda (PDF, XLS, CSV) Alertas e notificações.
O CSD de Montran implementa uma interface dedicada com o Sistema de Liquidação de Caixa (RTGS ou ATS) para apoiar a liquidação do saldo de transações de títulos nos mercados primário e secundário, princípios do BIS para DvP.
Os Princípios Fundamentais da CSD & amp; Padrões.
O CSD Montran cumpre integralmente os seguintes princípios e normas:
Os princípios fundamentais dos sistemas de pagamento estabelecidos pelo Banco de Liquidação Internacional (BIS); Os princípios do BIS sobre compensação, compensação e liquidação; Os princípios do BIS sobre Entrega versus Pagamento Modelo 1 (e 2); As normas relevantes da International Standards Organization (ISO), tais como:
o ISO 17799 - Segurança.
o ISO 9362 - Códigos de Identificação Bancária.
o ISO 6166 - ISIN (Número Internacional de Identificação de Segurança)
o ISO 3166 - Códigos (Países)
o ISO 4217 - Lista de códigos de moeda.
o SWIFT ISO 15022 e 20022.
Acesso a informação.
A interface de usuário do sistema Montran CSD é totalmente on-line e totalmente baseada na web. Os usuários podem acessar a funcionalidade da CSD e controlar todos os aspectos do sistema usando um navegador da Web, credenciais de login e navegando pelo menu do sistema e telas associadas.
O sistema produzirá respostas a consultas em um formato HTML (por exemplo, lista de itens com informações disponíveis, extratos de contas com saldos atuais e projetados, etc.).
Os relatórios do sistema são gerados em formato PDF (Portable Document Format), XLS (Microsoft Office Excel) e CSV (Comma-Separated Values).
Os participantes do CSD.
Todos os participantes diretos da CSD (Banco Central, Ministério da Fazenda, Bancos Comerciais, Corretoras, Fundos de Investimento, Conglomerados, etc) podem assumir o papel de emissor de instrumentos financeiros e administrar um número ilimitado de contas individuais de clientes (pessoas físicas de pessoas jurídicas). entidades).
Sistema de negociação centralizado
A forma como os valores mobiliários são negociados desempenha um papel crítico na determinação de preços e estabilidade.
Papel ou pixel? (foto: Orjan F. Ellingvag / Dagens Naringsliv / Corbis)
Os mercados financeiros são organizações complexas, com suas próprias estruturas econômicas e institucionais, que desempenham um papel fundamental na determinação de como os preços são estabelecidos "descobertos" ou "descobertos". como os comerciantes dizem. Essas estruturas também moldam a ordem e a estabilidade do mercado. Como os detentores de obrigações subprime garantem dívida e outros títulos de dívida em apuros descobertos nos meses seguintes ao início de agosto de 2007 da turbulência financeira que levou à crise econômica global, alguns tipos de acordos de mercado podem se tornar rapidamente desordenados, disfuncionais ou instáveis. .
Existem duas formas básicas de organizar os mercados financeiros, o mercado de balcão e o mercado de balcão, embora algumas instalações eletrônicas recentes ofuscam as distinções tradicionais.
Negociando em uma troca.
As trocas, sejam bolsas de valores ou bolsas de derivativos, começaram como locais físicos onde as negociações ocorriam. Alguns dos mais conhecidos incluem a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), formada em 1792, e a Chicago Board of Trade (agora parte do CME Group), que vem negociando contratos futuros desde 1851. Hoje há mais de cem bolsas de ações e derivativos em todo o mundo desenvolvido e em desenvolvimento.
Mas as trocas são mais que locais físicos. Eles estabelecem as regras institucionais que regem os fluxos de negociação e informação sobre essa negociação. Eles estão intimamente ligados às facilidades de compensação através das quais as atividades de pós-negociação são concluídas para títulos e derivativos negociados na bolsa. Uma troca centraliza a comunicação de preços de oferta e oferta a todos os participantes diretos do mercado, que podem responder vendendo ou comprando em uma das cotações ou respondendo com uma cotação diferente. Dependendo da troca, o meio de comunicação pode ser voz, sinal manual, uma mensagem eletrônica discreta ou comandos eletrônicos gerados por computador. Quando duas partes chegam a um acordo, o preço pelo qual a transação é executada é comunicado em todo o mercado. O resultado é uma igualdade de condições que permite que qualquer participante do mercado compre ou venda menos que qualquer outra pessoa, desde que o trader siga as regras de câmbio.
O advento do comércio eletrônico eliminou a necessidade de as bolsas serem locais físicos. De fato, muitos pregões tradicionais estão fechando, e a comunicação de ordens e execuções está sendo conduzida eletronicamente. A Bolsa de Valores de Londres e a Bolsa de Valores NASDAQ são totalmente eletrônicas, assim como a Eurex, a segunda maior bolsa de futuros do mundo. Muitos outros, à medida que abandonam o pregão, oferecem tanto pregão quanto eletrônico. A NYSE comprou a plataforma de negociação eletrônica Archipelago à medida que se movimenta cada vez mais em direção ao comércio eletrônico. Trocas de derivativos, como o CME Group, mantêm tanto pits antigos quanto transações eletrônicas. A BM & F do Brasil manteve ambos até 2009.
Negociando no balcão.
Ao contrário das bolsas de valores, os mercados de balcão nunca foram um 'lugar'. '# 8221; São redes de relações comerciais menos formais, embora muitas vezes bem organizadas, centradas em torno de um ou mais distribuidores. Os revendedores agem como criadores de mercado, citando os preços a que vão vender (pedir ou oferecer) ou comprar (licitar) para outros revendedores e para seus clientes ou clientes. Isso não significa que eles citam os mesmos preços para outros revendedores, como eles publicam para os clientes, e eles não citam necessariamente os mesmos preços para todos os clientes. Além disso, os revendedores de um título OTC podem se retirar do mercado a qualquer momento, o que pode causar secura da liquidez, prejudicando a capacidade dos participantes do mercado de comprar ou vender. As bolsas são muito mais líquidas porque todas as ordens de compra e venda, bem como os preços de execução, estão expostos uns aos outros. Além disso, algumas bolsas designam determinados participantes como criadores de mercado dedicados e exigem que eles mantenham cotações de compra e venda ao longo do dia de negociação. Em suma, os mercados de balcão são menos transparentes e operam com menos regras do que as bolsas de valores. Todos os títulos e derivativos envolvidos na turbulência financeira que começou com uma quebra de 2007 no mercado de hipotecas dos EUA foram negociados nos mercados de balcão.
Revendedores de OTC transmitem sua proposta e pedem cotações e negociam preços de execução em locais como o telefone, mensagens de e-mail em massa e, cada vez mais, mensagens instantâneas. O processo é frequentemente aprimorado através do uso de quadros de avisos eletrônicos onde os revendedores postam suas cotações. O processo de negociação por telefone ou mensagem eletrônica, seja cliente a revendedor ou revendedor a revendedor, é conhecido como negociação bilateral, pois somente os dois participantes do mercado observam diretamente as cotações ou a execução. Outros no mercado não estão a par do comércio, embora alguns mercados intermediários registrem os preços de execução e o tamanho do negócio após o fato. Mas nem todos têm acesso às telas dos corretores e nem todos no mercado podem negociar a esse preço. Embora o processo de negociação bilateral seja algumas vezes automatizado, o acordo de negociação não é considerado uma troca porque não está aberto a todos os participantes igualmente.
Existem basicamente duas dimensões para os mercados de balcão. No mercado de clientes, a negociação bilateral ocorre entre revendedores e seus clientes, como indivíduos ou fundos de hedge. Os revendedores costumam iniciar contato com seus clientes por meio de mensagens eletrônicas de alto volume chamadas "dealers-runs" & # 8221; liste vários valores mobiliários e derivativos e os preços pelos quais eles estão dispostos a comprá-los ou vendê-los. No mercado interdealer, os distribuidores citam os preços entre si e podem rapidamente demitir outros negociantes do risco que incorrem em negociar com os clientes, como adquirir uma posição maior do que desejam. Os revendedores podem ter linhas telefônicas diretas para outros revendedores, para que um comerciante possa chamar um revendedor para uma cotação, desligar e ligar para outro revendedor e depois para outro, inspecionando vários revendedores em poucos segundos. Um investidor pode fazer várias chamadas para os revendedores com os quais estabeleceu uma relação comercial para obter uma visão do mercado do lado do cliente. Mas os clientes não podem penetrar no mercado entre os revendedores.
Segmentos Interdealer.
Alguns mercados de balcão, e especialmente seus segmentos de mercado interdealer, possuem corretores intermediários que ajudam os participantes do mercado a obter uma visão mais profunda do mercado. Os concessionários enviam cotações para o corretor que, de fato, transmite as informações por telefone. Os corretores geralmente fornecem boletins eletrônicos para dar aos seus clientes (concessionários) a capacidade de enviar instantaneamente cotações para todos os outros distribuidores da rede do corretor. Os quadros de avisos mostram preços de oferta, de compra e, às vezes, de execução. As telas dos corretores normalmente não estão disponíveis para os clientes finais, que, como resultado, geralmente não são totalmente informados sobre as mudanças nos preços e o spread bid-ask no mercado interdealer. Às vezes, os revendedores podem negociar pela tela ou pelo sistema eletrônico. Algumas plataformas de negociação interdealer permitem negociação algorítmica (baseada em regras) automatizada como a das trocas eletrônicas. Caso contrário, as telas são meramente informativas, e o revendedor deve negociar com o corretor ou ligar para outros revendedores diretamente para executar uma operação. Os revendedores também podem ligar para o corretor e outros revendedores diretamente para enviar cotações e perguntar sobre cotações que não estão listadas nos corretores & # 8217; telas de boletins eletrônicos.
Os avanços nas plataformas de negociação eletrônica mudaram o processo de negociação em muitos mercados de balcão, e isso algumas vezes obscureceu a distinção entre os mercados tradicionais de balcão e as bolsas de valores. Em alguns casos, uma plataforma de intermediação eletrônica permite que os revendedores e alguns não comerciantes enviem cotações diretamente e executem negociações diretamente por meio de um sistema eletrônico. Isso replica a negociação multilateral que é a marca registrada de uma troca, mas apenas para participantes diretos. No entanto, os comerciantes resistem à participação de não-negociantes e acusam os não-comerciantes de tomar liquidez sem se exporem aos riscos de prover liquidez. Outros criticam os revendedores por tentarem impedir a concorrência que comprimiria os spreads bid-ask no mercado. Ao contrário de uma troca, na qual cada participante tem acesso, esses acordos eletrônicos podem tratar os participantes de maneira diferente, com base, digamos, em seu tamanho ou classificação de crédito. Além disso, a compensação e as liquidações das transações ainda são deixadas para o comprador e o vendedor, ao contrário das operações de câmbio, em que as negociações são compensadas e garantidas pela bolsa.
Mercados OTC e a Crise Financeira.
A arquitetura dos mercados OTC ajuda a explicar porque os títulos estruturados (que dividem o risco dos ativos subjacentes em várias fatias, cada um dos quais é vendido separadamente) enfrentaram problemas durante a recente crise financeira. Derivativos de crédito, papéis comerciais, títulos municipais e empréstimos estudantis securitizados também enfrentaram problemas. Todos foram negociados nos mercados OTC, que eram líquidos e funcionavam muito bem durante os tempos normais. Mas eles não conseguiram demonstrar resiliência às perturbações do mercado e tornaram-se ilíquidos e disfuncionais em momentos críticos.
Isso levou a duas sérias complicações - a incapacidade de valorizar as posses de um e a incapacidade de vendê-las:
& # 9679; Sem mercados líquidos e ordenados, não havia processo de descoberta de preços e, por sua vez, nenhuma maneira fácil e definitiva de avaliar os títulos. O fracasso do processo de descoberta de preços agravou os problemas em bancos e outras firmas financeiras durante a recente crise, tornando mais difícil atender às exigências de divulgação e divulgação de informações sobre o valor de suas posições em títulos e derivativos. Não só não havia preços de mercado diretos eficientes, como muitas vezes não havia preços de referência (que são preços de ativos similares àquele que está sendo avaliado). Como resultado, os ativos e posições que antes eram valorados a preços de mercado foram, em vez disso, valorizados por meio de modelos que às vezes não eram adequadamente informados pelos preços de referência. Esses problemas de avaliação reduziram ainda mais os preços dos títulos afetados.
& # 9679; Negociantes, enfrentando uma crise no lado do financiamento de seus balanços e segurando uma quantidade excessiva de ativos ilíquidos, por outro, retirou-se dos mercados. O salto na volatilidade tornou especialmente perigoso e caro para os comerciantes continuarem a fazer mercados. Sem os dealers, não houve negociação, especialmente em títulos como obrigações de dívida colateralizada, certos títulos municipais e derivativos de crédito. Sem compradores, os investidores não poderiam reduzir as perdas trocando posições perdedoras e não poderiam vendê-las para atender a pedidos de mais margem ou garantia em troca de empréstimos contraídos para comprar esses instrumentos. Essa falta de liquidez nos mercados de balcão contribuiu para a profundidade e amplitude da crise financeira.
As principais iniciativas de reforma regulatória em andamento nos Estados Unidos, na União Européia e em outros mercados financeiros desenvolvidos estão abordando diretamente essas questões. Em alguns casos, a negociação está sendo transferida dos mercados de balcão para os mercados de câmbio. Em outros, o processo de compensação pós-negociação dos negócios OTC está sendo cada vez mais transferido para as câmaras de compensação (também conhecidas como contrapartes centrais de compensação). O relato comercial de transações OTC também faz parte dos esforços de reforma. O papel do revendedor nos mercados de balcão não está, no entanto, sendo explicitamente tratado, exceto por meio de exigências de capital possivelmente maiores.
A Cointal Introduz o Comércio de Criptografia no Mercado P2P Centralizado Multi-Crypto.
Hoje em dia, todos estão curiosos sobre criptomoedas e tecnologia de blockchain subjacente, uma vez que ambos obtiveram aceitação mundial. Isso resultou na criação de muitas oportunidades para projetos criativos e significativos, alguns deles contribuindo para o crescente espaço de tecnologia de ponta, que atrai muitas startups e investidores. No entanto, devido à natureza complexa dos atuais sistemas de negociação em termos de complicações com verificação de identidade e protocolos de segurança, muitos usuários em potencial ainda estão confusos para investir. Cointal visa superar o maior inconveniente encontrado em plataformas de negociação existentes.
Podemos ver uma demanda crescente por uma plataforma aprimorada de criptomoedas. Os usuários querem uma plataforma altamente segura, bem estruturada e fácil de usar que ofereça todas as habilidades, informações e abordagens necessárias para entrar no mercado de criptomoedas. A Cointal oferece todos os requisitos para a comunidade como uma inicialização crescente de blockchain que está escalando o mercado de criptografia P2P.
O Coin Portal, chamado Cointal, é um mercado Peer to Peer Cryptocurrency baseado em Londres que visa revolucionar o mercado de criptomoedas, tornando-o facilmente acessível aos usuários. A Cointal está a caminho de se tornar o primeiro mercado P2P multi-criptomoeda centralizado do mundo, lidando com o comércio de criptomoedas imaginadas, incluindo Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Bitcoin Cash (BCH) e Litecoin (LTC). A plataforma permite que os usuários escolham as ofertas mais adequadas e negociem as criptomoedas mais lucrativas e as troquem por dinheiro depois.
A Cointal conecta vendedores e compradores, proporcionando-lhes os benefícios de vários modos de pagamento, segurança, rapidez, simplicidade e baixas taxas. Modos de pagamento e negociação estáveis são as prioridades da plataforma. Cointal oferece uma carteira multi-segura, sem qualquer limite para depósito e retirada de moedas criptografadas. É apoiado por suporte 24 horas por dia, 7 dias por semana, serviço globalmente acessível, transparência completa, um sistema de Custódia e Forte Feedback, medidas de Anti-hacking, um aplicativo móvel e outros recursos. A Cointal fez uma parceria com a BitGo, líder em soluções de criptomoedas para oferecer carteiras digitais seguras para armazenar seus ativos.
Mohammed Imad G, fundador e CEO da Cointal, diz:
“Queremos restaurar a liberdade na comunidade de criptomoedas. Depois de experimentar outras soluções improvisadas, vimos uma clara oportunidade de simplesmente dar aos usuários o que eles querem: uma plataforma versátil, estável e segura para negociar criptomoedas. ”
A empresa está em breve criando seu exclusivo serviço Unity, que permitirá que os usuários negociem diferentes criptomoedas usando Paypal, transferências ACH / SEPA, cartões de crédito e outros modos de pagamento. Os usuários poderão executar transações instantaneamente, sem nenhum limite de gastos. A Cointal já processou mais de US $ 15 milhões em transações nos últimos dois meses.
Durante esses 2 meses, o Cointal gerou algumas estatísticas interessantes, envolvendo volume total de negócios acima de USD15 milhões, um total de mais de 10.000 usuários, entre eles 2.389 usuários reivindicaram e desfrutaram de suas vantagens no Cointal Builder (incluindo, sem limitação, operações gratuitas ), envolvendo usuários em mais de 2596 cidades do mundo. Sua presença é descrita como notável nas redes sociais e nenhum usuário foi deixado para trás. A equipe de suporte está disponível 24 horas por dia, sete dias por semana, através do Intercom Live Chat e obteve uma resposta média de 1,6 minutos, tornando-se a plataforma mais rápida e útil do mercado nos últimos tempos.
A equipe da Cointal está atualmente se preparando para lançar uma OIC em breve. Mais informações sobre a plataforma estão disponíveis em cointal /
O que é um câmbio descentralizado?
O Bitcoin, a primeira criptomoeda baseada em blockchain, foi criado como um sistema de pagamento peer to peer que permite aos usuários transferir valor sem autoridade central ou terceiros envolvidos. Como uma rede de mineradores distribuídos e principalmente anônimos é responsável pelo processamento das transações, garantimos que problemas como censura, fraude e outros não sejam possíveis.
O mecanismo automatizado de emissão de bitcoins através da mineração também procura remover o controle da impressão monetária de bancos privados que emprestam o dinheiro aos governos interessados, criando a economia baseada na dívida que levou ao crash em 2008, que por sua vez levou à a criação do Bitcoin. No entanto, nos tornamos um pouco distante do objetivo principal do Bitcoin, de devolver o controle do dinheiro aos seus proprietários, e confiamos nosso Bitcoin a serviços de terceiros diariamente. O mais popular desses serviços sendo trocas.
As trocas centralizadas são fáceis de usar, fáceis de acessar e fornecem funcionalidades avançadas de negociação, como margem de negociação e outras. No entanto, eles também representam um risco de segurança para seus fundos. Enquanto algumas trocas são mais bem guardadas do que outras, hacks não são um evento incomum na cena da criptomoeda, e alguns como o hack Bitfinex recente levaram milhares de usuários a perder suas economias. Algumas bolsas são simplesmente incompetentes ou mal-intencionadas, praticando sistemas de reservas fracionárias que podem levar à eliminação voluntária do excesso de instrumentos (Mt. Gox hack a partir de junho de 2011), falência (o desaparecimento da mioscopia) ou um novo resgate de investidores. O Monte O caso Gox teve um impacto tão grande na comunidade Bitcoin que levou ao termo "Getting Goxed".
No entanto, precisamos trocar nossas moedas. Existem certos itens e serviços que não podemos comprar com o Bitcoin (ainda) e para adquirir Bitcoin ou criptomoedas, a maioria das pessoas tem que trocá-lo por uma moeda nacional. Além disso, algumas criptomoedas como Ether ou Bitshares possuem recursos especiais ou ferramentas que não estão presentes no Bitcoin. Então, como podemos trocar nossas moedas sem entregá-las a um serviço de terceiros? A resposta está nas trocas descentralizadas.
O que é um câmbio descentralizado?
Uma troca descentralizada é um mercado de câmbio que não depende de um serviço de terceiros para manter os fundos do cliente. Em vez disso, as negociações ocorrem diretamente entre os usuários (peer to peer) por meio de um processo automatizado. Este sistema pode ser alcançado através da criação de tokens de proxy (ativos criptográficos que representam uma certa moeda fiduciária ou criptografada) ou ativos (que podem representar ações de uma empresa, por exemplo) ou através de um sistema de garantia de assinatura múltipla descentralizada, entre outras soluções atualmente sendo desenvolvido.
Esse sistema contrasta com o modelo centralizado atual no qual os usuários depositam seus fundos e o câmbio emite uma nota promissória que pode ser livremente negociada na plataforma. Quando um usuário pede para retirar seus fundos, estes são convertidos de volta para a criptomoeda que representam e enviados para seu dono.
O benefício mais óbvio de usar uma troca descentralizada sobre uma centralizada é sua natureza "sem confiança". Você não é obrigado a confiar na segurança ou honestidade da troca, pois os fundos são mantidos por você em sua carteira pessoal e não por terceiros.
Outra vantagem do modelo descentralizado é a privacidade que ele proporciona. Os usuários não são obrigados a divulgar seus dados pessoais a ninguém, exceto se o método de troca envolver transferências bancárias, caso em que sua identidade será revelada apenas à pessoa que está vendendo ou comprando de você.
Além disso, a hospedagem de trocas descentralizadas é distribuída através de nós, o que significa que não há risco de inatividade do servidor.
Claro, há sempre uma desvantagem e este caso não é exceção. As trocas centralizadas são extremamente populares por vários motivos.
Alguns intercâmbios descentralizados, como o Bitsquare, exigem que os usuários estejam on-line para que um pedido seja listado e para que a negociação ocorra, exigindo que os usuários executem certas ações, como sinalizar que um pagamento foi recebido.
Os recursos de negociação, como margem de negociação, empréstimo e stop loss, atualmente não estão disponíveis no modelo descentralizado, pois permitem apenas a troca básica de moeda por um valor predeterminado.
Embora ainda haja um longo caminho a percorrer para construir trocas descentralizadas totalmente funcionais e convenientes, há vários projetos que nos trouxeram as funções básicas e uma forma alternativa de trocar moedas, mantendo nossos fundos protegidos contra hacks, dentro de roubos e defeitos. modelos de negócios.
Bitsquare: Bitsquare é uma troca descentralizada de código aberto que permite aos usuários comprar e vender Bitcoins para moedas criptografadas e moedas nacionais sem a necessidade de confiar fundos a terceiros ou intermediários, o que significa que as transações ocorrem diretamente entre o comprador e o vendedor. A Bitsquare conta com um sistema de garantia multi-assinatura descentralizado para garantir que todos os negócios sejam realizados com honestidade.
Clique aqui para ver comentários e recursos do Bitsquare no CryptoCompare. Também estamos preparando um guia "Como usar o Bitsquare" que será lançado em breve!
Bitshares e amp; Openledger: Bitshares é uma plataforma de criptografia com sua própria moeda nativa, Bitshares (BTS). Usando a plataforma do Bitshares, os usuários podem negociar BTS, Market Pegged Assets (um ativo criptografado vinculado a outra moeda ou commodity que sempre tem 100% ou mais de seu valor garantido pela moeda central do BitShares, para o qual podem ser convertidos a qualquer momento) e Ativos Emitidos pelo Usuário (ativos que podem ser emitidos por qualquer pessoa para representar ações, commodities, moedas e assim por diante). Openledger é a versão baseada na Web do Bitshares, rodando no mesmo blockchain subjacente.
NXT: Nxt é uma plataforma de criptografia (um dos primeiros projetos crypto 2.0) que permite aos usuários emitir e trocar ativos. Esses ativos, no entanto, só podem ser trocados pela moeda NXT e não por outras moedas criptografadas. Troca de ativo para ativo também não é possível.
CounterParty DEX: CounterParty (XCP) é uma camada de contrato inteligente de meta-moeda que incorpora dados em transações Bitcoin regulares. Ele permite que qualquer pessoa emita ativos ou tokens dentro do blockchain do Bitcoin. Ao negociar ativos para outros ativos, o protocolo da Contraparte atua como um serviço de custódia descentralizado que detém os fundos até que as ordens sejam correspondidas. Ao negociar um ativo para o Bitcoin, o ativo é mantido em depósito e o outro usuário deve fazer um pagamento manual de bitcoin usando a carteira da Contraparte.
Novos intercâmbios descentralizados estão sendo desenvolvidos para nos fornecer recursos avançados e facilidade de uso que desejamos. Entre eles estão o Waves Asset Exchange, que permitirá aos usuários trocar ativos (incluindo troca de ativos por ativos), tokens fiat e criptomoedas. A troca EasyDEX permitirá que os usuários negociem moedas criptografadas diretamente sem recorrer a tokens de proxy, enquanto o PAX (Pegged Asset Exchange), também desenvolvido pelas equipes SuperNET e Komodo, permite aos usuários trocar ativos em moeda nacional com a privacidade que as provas de conhecimento zero providenciar.
Através dos esforços feitos no passado e daqueles que estão sendo feitos agora, podemos ver a enorme necessidade de serviços descentralizados que permitam que os usuários se encarreguem de seu dinheiro.
Corporativo para Banco.
Seu recurso para aprender sobre conectividade de empresa para banco.
Últimas C2B Blogs.
Sistemas de Pagamento, Compensação e Liquidação.
Uma parte essencial do sistema financeiro mundial, os sistemas de pagamento, compensação e liquidação, também conhecidos como Financial Market Utilities (FMUs), prestam serviços de pagamento e títulos a instituições financeiras. A associação a FMUs permite que as instituições financeiras atendem clientes e clientes em todo o mundo.
Câmara Interbancária de Pagamentos.
A Câmara Interbancária de Pagamentos (CIB) é uma associação civil sem fins lucrativos que opera os sistemas de compensação SITRAF e SILOC. O SITRAF (Sistema de Transferência de Fundos) é um sistema híbrido de liquidação operado pela CIP, que utiliza liquidação contínua de liquidez. O sistema aceita somente ordens de crédito e a liquidação é feita com recursos do Banco Central do Brasil. O Sistema Diferenciado de Liquidação das Ordens de Crédito Interbancárias de Ordens de Crédito estabelece as obrigações interbancárias relacionadas ao Documento de Crédito (DOC), Transferência Especial de Crédito (TEC) e “bloqueto de cobrança” de valor inferior ao R $ 5.000.
Sistema de Pagamento Automatizado da Câmara.
O Sistema de Pagamento Automatizado da Câmara (& # 8220; CHAPS & # 8221;) é o sistema de pagamentos interbancários do Reino Unido para pagamentos de grande valor em libras esterlinas. O CHAPS é operado pela CHAPS Clearing Company Limited (& CHAPS Co & # 8221;). Para o seu funcionamento normal, o CHAPS depende da infra-estrutura de TI do Banco da Inglaterra em tempo real (& # 8220; RTGS & # 8221;) (& # 8220; BoE & # 8221;).
Sistema de Pagamentos Interbancários da Câmara de Compensação.
O Sistema de Pagamentos Interbancários da Câmara de Compensação ("Chipping House Interbank Payments System") ("CHIPS"), um sistema de pagamentos dos EUA, é um serviço da The Clearing House Payments Company, L. L.C. (The Clearing House & # 8221;), que por sua vez, é propriedade dos maiores bancos comerciais do mundo. O CHIPS é um sistema de pagamento por transferência bancária de grande valor com liquidação final de pagamentos em tempo real. Os pagamentos se tornam finais após a conclusão da liquidação, o que ocorre ao longo do dia. A CHIPS processa uma grande proporção de pagamentos transfronteiriços em dólares e um volume crescente de pagamentos domésticos dos EUA.
Liquidação Vinculada Contínua.
O CLS Bank International ("CLS Bank & # 8221;) é um sistema de liquidação financeira em várias moedas. Através da sua plataforma de Liquidação CLS, o CLS Bank estabelece instruções de pagamento relacionadas com transacções em divisas (“FX”), contratos a termo, transacções cambiais, opções cambiais, swaps cambiais, non-deliverable forwards, derivativos de crédito e 17 principais moedas. . A empresa-mãe do CLS Bank, CLS Group Holdings AG, é uma empresa suíça proprietária da CLS UK Intermediate Holdings, Ltd., que por sua vez possui o CLS Bank e a CLS Services Ltd., uma empresa organizada segundo as leis da Inglaterra que fornece apoio técnico e operacional ao CLS Bank. Como uma corporação Edge Act, o CLS Bank é regulado e supervisionado nos EUA pelo Federal Reserve. No Reino Unido, a HM Treasury especificou o CLS Bank como um sistema de pagamento reconhecido e está sujeito à regulamentação do BoE. O CLS é uma propriedade de propriedade & # 8220; propriedade do usuário & # 8221; utilidade do mercado financeiro usada para mitigar a liquidação.
Chicago Mercantile Exchange Group Clearing.
O Chicago Mercantile Exchange Group ("CME") oferece serviços de compensação e liquidação para futuros, opções e produtos derivados de balcão. Esses serviços de compensação e liquidação são fornecidos pela divisão CME Clearing da subsidiária integral da CME, a Chicago Mercantile Exchange, Inc. A CME Clearing liquida e liquida contratos de futuros e opções negociados na Chicago Mercantile Exchange, Inc. e cinco outros contratos futuros. e trocas de opções: Junta Comercial da Cidade de Chicago, Inc., Nova York Mercantile Exchange, Inc., Commodity Exchange, Inc., a Dubai Mercantile Exchange e a Global Emissions Exchange. O CME Clearing faz o back-up dos serviços de compensação e liquidação para transações de derivativos de balcão, fornecidos através da plataforma ClearPort da CME. A CME é proprietária integral da CME Clearing Europe Limited, estabelecida em 2011, e começou a fornecer serviços de compensação para vários derivativos de balcão na Europa.
The Depository Trust & amp; Corporação de Compensação.
The Depository Trust & amp; A Clearing Corporation (& DT06 & # 8221;) opera através de 10 subsidiárias. Especificamente, a The Depository Trust Company (& DTC & # 8221;) é uma depositária central de valores mobiliários que presta serviços de depósito e escriturais para títulos elegíveis e outros ativos financeiros a seus participantes, que são principalmente bancos e corretoras. A National Securities Clearing Corporation ("NSCC") fornece compensação, liquidação, gerenciamento de risco, serviços de contraparte central e uma garantia de conclusão de certas transações para praticamente todas as negociações entre corretoras envolvendo ações, empresas e dívidas municipais. , American depositary receipts, fundos negociados em bolsa e fundos de investimentos em unidades. A Corporação de Compensação de Renda Fixa (FICC & # 8221;), uma agência de compensação de títulos dos EUA, é de propriedade de seus usuários, incluindo grandes bancos, corretoras e outras instituições financeiras. A FICC opera duas divisões, a Divisão de Valores Mobiliários do Governo ("Government Securities Division" ("GSD") e a Divisão de Valores Mobiliários com Garantia de Hipoteca (MBSD & # 8221;). Cada divisão oferece serviços a seus próprios membros de acordo com regras e procedimentos separados.
Rede de Pagamento Eletrônico.
A rede de pagamentos eletrônicos (EPN) é um sistema de pagamento eletrônico que fornece serviços de câmara de compensação automática (CTC) que são de propriedade e operados pela The Clearing House. O sistema ACH facilita as trocas de pagamentos em lote de débito e crédito entre contas empresariais, de consumidores e governamentais. O sistema processa pagamentos recorrentes pré-autorizados, como folha de pagamento, seguridade social, pagamentos de hipoteca e serviços públicos e pagamentos não recorrentes, como pagamentos iniciados por telefone e a conversão de cheques em pagamentos ACH em cofres e pontos de venda. Também processa pagamentos ACH transfronteiriços de entrada e saída através de operadores de gateway estrangeiros.
Eurex Clearing AG.
A Eurex Clearing AG ("ECAG & # 8221;) é uma contraparte central (" CCP & # 8221;) organizada de acordo com as leis da Alemanha. O ECAG é o CCP do EUREX. A ECAG fornece serviços de compensação de contrapartes centrais para derivados negociados nos EUREX, EUREX Bonds (uma plataforma de negociação de rendimento fixo), EUREX Repo (uma plataforma de negociação de recompra), Frankfurt Stock Exchange e Irish Stock Exchange.
Banco Euroclear.
O Euroclear Bank ("Euroclear") oferece serviços de depósito e liquidação de valores mobiliários da Central Internacional para transações internacionais que envolvam títulos domésticos e internacionais, ações, derivativos e fundos de investimento. A Euroclear é uma provedora primária de serviços de liquidação para Eurobonds. O grupo Euroclear inclui Euroclear Bélgica, Euroclear Finlândia, Euroclear França, Euroclear Nederland, Euroclear Suécia e Euroclear U. K. & amp; Irlanda, que fornece serviços de liquidação em seus respectivos mercados locais. O Euroclear também fornece serviços bancários relacionados aos participantes de sua liquidação.
Serviços FedACH.
O FedACH Services ("FedACH Services") (FedACH & # 8221;) é um sistema de pagamento eletrônico que fornece serviços ACH de propriedade e operados pelo Federal Reserve. O sistema ACH troca pagamentos de débito e crédito em lotes entre contas de empresas, consumidores e governo. O sistema processa pagamentos recorrentes pré-autorizados, como folha de pagamento, seguridade social, pagamentos de hipoteca e serviços públicos e pagamentos não recorrentes, como pagamentos iniciados por telefone e a conversão de cheques em pagamentos ACH em cofres e pontos de venda. Também processa pagamentos ACH transfronteiriços de saída através do serviço FedGiobal.
Fedwire Funds Service / Serviço de Valores Mobiliários Fedwire.
O Fedwire Funds Service (Fedwire Funds Service) é operado pela Reserva Federal e permite que instituições financeiras transfiram fundos eletronicamente entre seus mais de 9.000 participantes. O Fedwire é a principal rede dos EUA para pagamentos nacionais e internacionais de grande valor ou de tempo crítico, e foi projetado para ser altamente resiliente e redundante. O Fedwire não é administrado com fins lucrativos, mas a lei determina que cobra pequenas taxas para recuperar os custos. Ambos os participantes de uma determinada transação pagam uma pequena taxa. O Fedwire inclui um sistema de cheque especial para participantes com contas aprovadas. O Fedwire Securities Service (Fedwire Securities Service) é um sistema nacional de registro de títulos que pertence e é operado pelo Federal Reserve. A Fedwire Securities realiza transferências em tempo real de títulos e fundos relacionados em uma base individual e bruta. A Fedwire Securities realiza a emissão, transferência e liquidação de todos os títulos negociáveis do Tesouro, para muitos órgãos do governo federal e títulos de GSE e para certas organizações internacionais & # 8217; valores mobiliários. Também oferece uma função de custódia (armazenamento eletrônico de títulos com registro em contas de custódia) e uma transferência.
ICE Limpar Crédito LLC / ICE Limpar Europa / ICE Limpar EUA.
O ICE Clear Credit LLC (ICE Clear Credit & # 8221;) é uma central de compensação para o CDS norte-americano. É uma subsidiária da ICE, que opera bolsas de futuros e opções, plataformas de negociação e câmaras de compensação para negociação global de commodities, moeda, crédito e índices de ações. A ICE é uma empresa de capital aberto, cujas ações estão listadas na Bolsa de Valores de Nova York. A ICE Clear Europe, uma câmara de compensação sediada em Londres, é uma subsidiária da ICE. O ICE opera trocas, plataformas de negociação e câmaras de compensação para o comércio global de commodities, moeda, crédito e índices de ações. A ICE Clear Europe fornece serviços de compensação e liquidação para todas as transações de futuros e opções na bolsa ICE Futures Europe, bem como para swaps over-the-counter afetados através dos produtos globais de mercados OTC da ICE. A ICE, uma agência de compensação e liquidação dos EUA, é uma subsidiária da ICE Futures US, que por sua vez é de propriedade da Intercontinental Exchange. O ICE opera bolsas de futuros e opções, plataformas de negociação e câmaras de compensação para negociação global de commodities, moeda, crédito e índices de ações. A ICE Clear US fornece serviços de compensação e liquidação para todos os futuros e opções negociados na bolsa ICE Futures US da ICE em Nova York. O ICE Clear US também fornece serviços de compensação e liquidação para transações de derivativos no mercado de balcão.
LCH. Ciearnet Limited / LCH. Ciearnet SA.
A LCH. Ciearnet Limited (& # 8220; LCH & # 8221;) é uma CCP constituída sob as leis da Inglaterra e do País de Gales. Para fins de regulamentação do Reino Unido, a LCH é uma câmara de compensação reconhecida & # 8221; sob a Lei de Serviços Financeiros e Mercados de 2000. É regulada pela Autoridade de Serviços Financeiros (& FSA & # 8221;) e também está sujeita à supervisão do BoE. A LCH também é uma Organização de Compensação de Derivativos nos EUA e está sujeita às regras da Commodity Futures Trading Commission e ao US Commodity Exchange Act. A LCH é uma subsidiária integral do LCHCiearnet Group Limited. O grupo atualmente é de propriedade majoritária de seus usuários. A LCH Clearnet SA é uma contraparte central incorporada sob as leis da França. A LCH Clearnet SA é uma instituição de crédito autorizada na França (ou seja, um banco) com filiais em Amsterdã e Bruxelas e um escritório de representação em Portugal. A LCH Clearnet SA também é regulamentada no Reino Unido pela FSA como uma clearing house reconhecida no exterior. A LCH Clearnet SA é uma subsidiária integral da LCH Clearnet Group Limited. O grupo atualmente é de propriedade majoritária de seus usuários.
Opções Clearing Corporation.
A Options Clearing Corporation (& # 8220; OCC & # 8221;) é uma agência de compensação de futuros e opções dos EUA. A OCC é regulamentada como uma agência de compensação pela Securities and Exchange Commission (SEC) com respeito a serviços de compensação e liquidação para opções de compra e venda de ações ordinárias e outras emissões de ações, índices de ações, moedas estrangeiras, juros compósitos de taxa única e futuros de ações e pela Commodities Futures Trading Commission com respeito a serviços de compensação e liquidação para transações em futuros e opções sobre futuros. Além disso, o OCC presta serviços de compensação e liquidação de contrapartes centrais para operações de empréstimo de títulos.
SIA (Società Interbancaria per l & # 8217; automazione)
A Empresa Interbancária Italiana de Automação (SIA), criada em 1977 pela CIPA (Convenzione Interbancaria per i Problemi dell'Automazione), tem o objetivo de fornecer suporte operacional para os projetos de automação do sistema bancário italiano. Administra a rede interbancária nacional (RNI) e é responsável pelo desenvolvimento e operação de um sistema integrado de serviços e procedimentos que constituem a plataforma tecnológica de apoio ao sistema de pagamentos e ao mercado financeiro. Recentemente, foi lançado um projecto para integrar o RNI no SWIFT, dada a convergência dos sistemas de rede para os protocolos da Internet. No início de 2000, o Banco da Itália concluiu a alienação de sua participação na SIA, que em 1999 se fundiu com a CED-Borsa (empresa de software que administra sistemas de negociação de bolsas de valores), integrando a gestão de sistemas de TI no mercado e sistemas de liquidação.
A Sociedade para Telecomunicações Financeiras Interbancárias Mundiais, Societe Cooperative a Responsabilite Limitee (sociedade cooperativa limitada) ("SWIFT & # 8221;) é uma cooperativa pertencente a um membro. A SWIFT fornece uma plataforma de telecomunicações para o intercâmbio de mensagens financeiras padronizadas entre instituições financeiras e corporações. O SWIFT não é nem um sistema de pagamento nem um sistema de liquidação, embora o padrão de mensagens SWIFT seja usado em muitos sistemas de pagamento e liquidação. Os clientes da SWIFT incluem bancos, infra-estruturas de mercado, corretores, corporações, custodiantes e gerentes de investimentos. O SWIFT está sujeito à supervisão dos bancos centrais dos países do Grupo dos Dez.
O sistema de transferência expressa de liquidação bruta em tempo real automatizado trans-europeu (& # 8220; TARGET2 & # 8221;) é o sistema de liquidação para pagamentos transfronteiriços em euros. Os bancos comerciais participantes acedem ao sistema TARGET2 através dos bancos centrais nacionais dos Estados-Membros da zona euro. O TARGET2 tem de ser utilizado para todos os pagamentos que envolvam o eurosystem, bem como para a liquidação de operações de todos os sistemas de liquidação líquida de grande valor e sistemas de liquidação de valores mobiliários que movimentam o euro (por exemplo, Euro1). As transações de pagamento são liquidadas, uma a uma, de forma contínua, em moeda do banco central, com finalização imediata.
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A forma como os valores mobiliários são negociados desempenha um papel crítico na determinação de preços e estabilidade.
Papel ou pixel? (foto: Orjan F. Ellingvag / Dagens Naringsliv / Corbis)
Os mercados financeiros são organizações complexas, com suas próprias estruturas econômicas e institucionais, que desempenham um papel fundamental na determinação de como os preços são estabelecidos "descobertos" ou "descobertos". como os comerciantes dizem. Essas estruturas também moldam a ordem e a estabilidade do mercado. Como os detentores de obrigações subprime garantem dívida e outros títulos de dívida em apuros descobertos nos meses seguintes ao início de agosto de 2007 da turbulência financeira que levou à crise econômica global, alguns tipos de acordos de mercado podem se tornar rapidamente desordenados, disfuncionais ou instáveis. .
Existem duas formas básicas de organizar os mercados financeiros, o mercado de balcão e o mercado de balcão, embora algumas instalações eletrônicas recentes ofuscam as distinções tradicionais.
Negociando em uma troca.
As trocas, sejam bolsas de valores ou bolsas de derivativos, começaram como locais físicos onde as negociações ocorriam. Alguns dos mais conhecidos incluem a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), formada em 1792, e a Chicago Board of Trade (agora parte do CME Group), que vem negociando contratos futuros desde 1851. Hoje há mais de cem bolsas de ações e derivativos em todo o mundo desenvolvido e em desenvolvimento.
Mas as trocas são mais que locais físicos. Eles estabelecem as regras institucionais que regem os fluxos de negociação e informação sobre essa negociação. Eles estão intimamente ligados às facilidades de compensação através das quais as atividades de pós-negociação são concluídas para títulos e derivativos negociados na bolsa. Uma troca centraliza a comunicação de preços de oferta e oferta a todos os participantes diretos do mercado, que podem responder vendendo ou comprando em uma das cotações ou respondendo com uma cotação diferente. Dependendo da troca, o meio de comunicação pode ser voz, sinal manual, uma mensagem eletrônica discreta ou comandos eletrônicos gerados por computador. Quando duas partes chegam a um acordo, o preço pelo qual a transação é executada é comunicado em todo o mercado. O resultado é uma igualdade de condições que permite que qualquer participante do mercado compre ou venda menos que qualquer outra pessoa, desde que o trader siga as regras de câmbio.
O advento do comércio eletrônico eliminou a necessidade de as bolsas serem locais físicos. De fato, muitos pregões tradicionais estão fechando, e a comunicação de ordens e execuções está sendo conduzida eletronicamente. A Bolsa de Valores de Londres e a Bolsa de Valores NASDAQ são totalmente eletrônicas, assim como a Eurex, a segunda maior bolsa de futuros do mundo. Muitos outros, à medida que abandonam o pregão, oferecem tanto pregão quanto eletrônico. A NYSE comprou a plataforma de negociação eletrônica Archipelago à medida que se movimenta cada vez mais em direção ao comércio eletrônico. Trocas de derivativos, como o CME Group, mantêm tanto pits antigos quanto transações eletrônicas. A BM & F do Brasil manteve ambos até 2009.
Negociando no balcão.
Ao contrário das bolsas de valores, os mercados de balcão nunca foram um 'lugar'. '# 8221; São redes de relações comerciais menos formais, embora muitas vezes bem organizadas, centradas em torno de um ou mais distribuidores. Os revendedores agem como criadores de mercado, citando os preços a que vão vender (pedir ou oferecer) ou comprar (licitar) para outros revendedores e para seus clientes ou clientes. Isso não significa que eles citam os mesmos preços para outros revendedores, como eles publicam para os clientes, e eles não citam necessariamente os mesmos preços para todos os clientes. Além disso, os revendedores de um título OTC podem se retirar do mercado a qualquer momento, o que pode causar secura da liquidez, prejudicando a capacidade dos participantes do mercado de comprar ou vender. As bolsas são muito mais líquidas porque todas as ordens de compra e venda, bem como os preços de execução, estão expostos uns aos outros. Além disso, algumas bolsas designam determinados participantes como criadores de mercado dedicados e exigem que eles mantenham cotações de compra e venda ao longo do dia de negociação. Em suma, os mercados de balcão são menos transparentes e operam com menos regras do que as bolsas de valores. Todos os títulos e derivativos envolvidos na turbulência financeira que começou com uma quebra de 2007 no mercado de hipotecas dos EUA foram negociados nos mercados de balcão.
Revendedores de OTC transmitem sua proposta e pedem cotações e negociam preços de execução em locais como o telefone, mensagens de e-mail em massa e, cada vez mais, mensagens instantâneas. O processo é frequentemente aprimorado através do uso de quadros de avisos eletrônicos onde os revendedores postam suas cotações. O processo de negociação por telefone ou mensagem eletrônica, seja cliente a revendedor ou revendedor a revendedor, é conhecido como negociação bilateral, pois somente os dois participantes do mercado observam diretamente as cotações ou a execução. Outros no mercado não estão a par do comércio, embora alguns mercados intermediários registrem os preços de execução e o tamanho do negócio após o fato. Mas nem todos têm acesso às telas dos corretores e nem todos no mercado podem negociar a esse preço. Embora o processo de negociação bilateral seja algumas vezes automatizado, o acordo de negociação não é considerado uma troca porque não está aberto a todos os participantes igualmente.
Existem basicamente duas dimensões para os mercados de balcão. No mercado de clientes, a negociação bilateral ocorre entre revendedores e seus clientes, como indivíduos ou fundos de hedge. Os revendedores costumam iniciar contato com seus clientes por meio de mensagens eletrônicas de alto volume chamadas "dealers-runs" & # 8221; liste vários valores mobiliários e derivativos e os preços pelos quais eles estão dispostos a comprá-los ou vendê-los. No mercado interdealer, os distribuidores citam os preços entre si e podem rapidamente demitir outros negociantes do risco que incorrem em negociar com os clientes, como adquirir uma posição maior do que desejam. Os revendedores podem ter linhas telefônicas diretas para outros revendedores, para que um comerciante possa chamar um revendedor para uma cotação, desligar e ligar para outro revendedor e depois para outro, inspecionando vários revendedores em poucos segundos. Um investidor pode fazer várias chamadas para os revendedores com os quais estabeleceu uma relação comercial para obter uma visão do mercado do lado do cliente. Mas os clientes não podem penetrar no mercado entre os revendedores.
Segmentos Interdealer.
Alguns mercados de balcão, e especialmente seus segmentos de mercado interdealer, possuem corretores intermediários que ajudam os participantes do mercado a obter uma visão mais profunda do mercado. Os concessionários enviam cotações para o corretor que, de fato, transmite as informações por telefone. Os corretores geralmente fornecem boletins eletrônicos para dar aos seus clientes (concessionários) a capacidade de enviar instantaneamente cotações para todos os outros distribuidores da rede do corretor. Os quadros de avisos mostram preços de oferta, de compra e, às vezes, de execução. As telas dos corretores normalmente não estão disponíveis para os clientes finais, que, como resultado, geralmente não são totalmente informados sobre as mudanças nos preços e o spread bid-ask no mercado interdealer. Às vezes, os revendedores podem negociar pela tela ou pelo sistema eletrônico. Algumas plataformas de negociação interdealer permitem negociação algorítmica (baseada em regras) automatizada como a das trocas eletrônicas. Caso contrário, as telas são meramente informativas, e o revendedor deve negociar com o corretor ou ligar para outros revendedores diretamente para executar uma operação. Os revendedores também podem ligar para o corretor e outros revendedores diretamente para enviar cotações e perguntar sobre cotações que não estão listadas nos corretores & # 8217; telas de boletins eletrônicos.
Os avanços nas plataformas de negociação eletrônica mudaram o processo de negociação em muitos mercados de balcão, e isso algumas vezes obscureceu a distinção entre os mercados tradicionais de balcão e as bolsas de valores. Em alguns casos, uma plataforma de intermediação eletrônica permite que os revendedores e alguns não comerciantes enviem cotações diretamente e executem negociações diretamente por meio de um sistema eletrônico. Isso replica a negociação multilateral que é a marca registrada de uma troca, mas apenas para participantes diretos. No entanto, os comerciantes resistem à participação de não-negociantes e acusam os não-comerciantes de tomar liquidez sem se exporem aos riscos de prover liquidez. Outros criticam os revendedores por tentarem impedir a concorrência que comprimiria os spreads bid-ask no mercado. Ao contrário de uma troca, na qual cada participante tem acesso, esses acordos eletrônicos podem tratar os participantes de maneira diferente, com base, digamos, em seu tamanho ou classificação de crédito. Além disso, a compensação e as liquidações das transações ainda são deixadas para o comprador e o vendedor, ao contrário das operações de câmbio, em que as negociações são compensadas e garantidas pela bolsa.
Mercados OTC e a Crise Financeira.
A arquitetura dos mercados OTC ajuda a explicar porque os títulos estruturados (que dividem o risco dos ativos subjacentes em várias fatias, cada um dos quais é vendido separadamente) enfrentaram problemas durante a recente crise financeira. Derivativos de crédito, papéis comerciais, títulos municipais e empréstimos estudantis securitizados também enfrentaram problemas. Todos foram negociados nos mercados OTC, que eram líquidos e funcionavam muito bem durante os tempos normais. Mas eles não conseguiram demonstrar resiliência às perturbações do mercado e tornaram-se ilíquidos e disfuncionais em momentos críticos.
Isso levou a duas sérias complicações - a incapacidade de valorizar as posses de um e a incapacidade de vendê-las:
& # 9679; Sem mercados líquidos e ordenados, não havia processo de descoberta de preços e, por sua vez, nenhuma maneira fácil e definitiva de avaliar os títulos. O fracasso do processo de descoberta de preços agravou os problemas em bancos e outras firmas financeiras durante a recente crise, tornando mais difícil atender às exigências de divulgação e divulgação de informações sobre o valor de suas posições em títulos e derivativos. Não só não havia preços de mercado diretos eficientes, como muitas vezes não havia preços de referência (que são preços de ativos similares àquele que está sendo avaliado). Como resultado, os ativos e posições que antes eram valorados a preços de mercado foram, em vez disso, valorizados por meio de modelos que às vezes não eram adequadamente informados pelos preços de referência. Esses problemas de avaliação reduziram ainda mais os preços dos títulos afetados.
& # 9679; Negociantes, enfrentando uma crise no lado do financiamento de seus balanços e segurando uma quantidade excessiva de ativos ilíquidos, por outro, retirou-se dos mercados. O salto na volatilidade tornou especialmente perigoso e caro para os comerciantes continuarem a fazer mercados. Sem os dealers, não houve negociação, especialmente em títulos como obrigações de dívida colateralizada, certos títulos municipais e derivativos de crédito. Sem compradores, os investidores não poderiam reduzir as perdas trocando posições perdedoras e não poderiam vendê-las para atender a pedidos de mais margem ou garantia em troca de empréstimos contraídos para comprar esses instrumentos. Essa falta de liquidez nos mercados de balcão contribuiu para a profundidade e amplitude da crise financeira.
As principais iniciativas de reforma regulatória em andamento nos Estados Unidos, na União Européia e em outros mercados financeiros desenvolvidos estão abordando diretamente essas questões. Em alguns casos, a negociação está sendo transferida dos mercados de balcão para os mercados de câmbio. Em outros, o processo de compensação pós-negociação dos negócios OTC está sendo cada vez mais transferido para as câmaras de compensação (também conhecidas como contrapartes centrais de compensação). O relato comercial de transações OTC também faz parte dos esforços de reforma. O papel do revendedor nos mercados de balcão não está, no entanto, sendo explicitamente tratado, exceto por meio de exigências de capital possivelmente maiores.
A Cointal Introduz o Comércio de Criptografia no Mercado P2P Centralizado Multi-Crypto.
Hoje em dia, todos estão curiosos sobre criptomoedas e tecnologia de blockchain subjacente, uma vez que ambos obtiveram aceitação mundial. Isso resultou na criação de muitas oportunidades para projetos criativos e significativos, alguns deles contribuindo para o crescente espaço de tecnologia de ponta, que atrai muitas startups e investidores. No entanto, devido à natureza complexa dos atuais sistemas de negociação em termos de complicações com verificação de identidade e protocolos de segurança, muitos usuários em potencial ainda estão confusos para investir. Cointal visa superar o maior inconveniente encontrado em plataformas de negociação existentes.
Podemos ver uma demanda crescente por uma plataforma aprimorada de criptomoedas. Os usuários querem uma plataforma altamente segura, bem estruturada e fácil de usar que ofereça todas as habilidades, informações e abordagens necessárias para entrar no mercado de criptomoedas. A Cointal oferece todos os requisitos para a comunidade como uma inicialização crescente de blockchain que está escalando o mercado de criptografia P2P.
O Coin Portal, chamado Cointal, é um mercado Peer to Peer Cryptocurrency baseado em Londres que visa revolucionar o mercado de criptomoedas, tornando-o facilmente acessível aos usuários. A Cointal está a caminho de se tornar o primeiro mercado P2P multi-criptomoeda centralizado do mundo, lidando com o comércio de criptomoedas imaginadas, incluindo Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Bitcoin Cash (BCH) e Litecoin (LTC). A plataforma permite que os usuários escolham as ofertas mais adequadas e negociem as criptomoedas mais lucrativas e as troquem por dinheiro depois.
A Cointal conecta vendedores e compradores, proporcionando-lhes os benefícios de vários modos de pagamento, segurança, rapidez, simplicidade e baixas taxas. Modos de pagamento e negociação estáveis são as prioridades da plataforma. Cointal oferece uma carteira multi-segura, sem qualquer limite para depósito e retirada de moedas criptografadas. É apoiado por suporte 24 horas por dia, 7 dias por semana, serviço globalmente acessível, transparência completa, um sistema de Custódia e Forte Feedback, medidas de Anti-hacking, um aplicativo móvel e outros recursos. A Cointal fez uma parceria com a BitGo, líder em soluções de criptomoedas para oferecer carteiras digitais seguras para armazenar seus ativos.
Mohammed Imad G, fundador e CEO da Cointal, diz:
“Queremos restaurar a liberdade na comunidade de criptomoedas. Depois de experimentar outras soluções improvisadas, vimos uma clara oportunidade de simplesmente dar aos usuários o que eles querem: uma plataforma versátil, estável e segura para negociar criptomoedas. ”
A empresa está em breve criando seu exclusivo serviço Unity, que permitirá que os usuários negociem diferentes criptomoedas usando Paypal, transferências ACH / SEPA, cartões de crédito e outros modos de pagamento. Os usuários poderão executar transações instantaneamente, sem nenhum limite de gastos. A Cointal já processou mais de US $ 15 milhões em transações nos últimos dois meses.
Durante esses 2 meses, o Cointal gerou algumas estatísticas interessantes, envolvendo volume total de negócios acima de USD15 milhões, um total de mais de 10.000 usuários, entre eles 2.389 usuários reivindicaram e desfrutaram de suas vantagens no Cointal Builder (incluindo, sem limitação, operações gratuitas ), envolvendo usuários em mais de 2596 cidades do mundo. Sua presença é descrita como notável nas redes sociais e nenhum usuário foi deixado para trás. A equipe de suporte está disponível 24 horas por dia, sete dias por semana, através do Intercom Live Chat e obteve uma resposta média de 1,6 minutos, tornando-se a plataforma mais rápida e útil do mercado nos últimos tempos.
A equipe da Cointal está atualmente se preparando para lançar uma OIC em breve. Mais informações sobre a plataforma estão disponíveis em cointal /
O que é um câmbio descentralizado?
O Bitcoin, a primeira criptomoeda baseada em blockchain, foi criado como um sistema de pagamento peer to peer que permite aos usuários transferir valor sem autoridade central ou terceiros envolvidos. Como uma rede de mineradores distribuídos e principalmente anônimos é responsável pelo processamento das transações, garantimos que problemas como censura, fraude e outros não sejam possíveis.
O mecanismo automatizado de emissão de bitcoins através da mineração também procura remover o controle da impressão monetária de bancos privados que emprestam o dinheiro aos governos interessados, criando a economia baseada na dívida que levou ao crash em 2008, que por sua vez levou à a criação do Bitcoin. No entanto, nos tornamos um pouco distante do objetivo principal do Bitcoin, de devolver o controle do dinheiro aos seus proprietários, e confiamos nosso Bitcoin a serviços de terceiros diariamente. O mais popular desses serviços sendo trocas.
As trocas centralizadas são fáceis de usar, fáceis de acessar e fornecem funcionalidades avançadas de negociação, como margem de negociação e outras. No entanto, eles também representam um risco de segurança para seus fundos. Enquanto algumas trocas são mais bem guardadas do que outras, hacks não são um evento incomum na cena da criptomoeda, e alguns como o hack Bitfinex recente levaram milhares de usuários a perder suas economias. Algumas bolsas são simplesmente incompetentes ou mal-intencionadas, praticando sistemas de reservas fracionárias que podem levar à eliminação voluntária do excesso de instrumentos (Mt. Gox hack a partir de junho de 2011), falência (o desaparecimento da mioscopia) ou um novo resgate de investidores. O Monte O caso Gox teve um impacto tão grande na comunidade Bitcoin que levou ao termo "Getting Goxed".
No entanto, precisamos trocar nossas moedas. Existem certos itens e serviços que não podemos comprar com o Bitcoin (ainda) e para adquirir Bitcoin ou criptomoedas, a maioria das pessoas tem que trocá-lo por uma moeda nacional. Além disso, algumas criptomoedas como Ether ou Bitshares possuem recursos especiais ou ferramentas que não estão presentes no Bitcoin. Então, como podemos trocar nossas moedas sem entregá-las a um serviço de terceiros? A resposta está nas trocas descentralizadas.
O que é um câmbio descentralizado?
Uma troca descentralizada é um mercado de câmbio que não depende de um serviço de terceiros para manter os fundos do cliente. Em vez disso, as negociações ocorrem diretamente entre os usuários (peer to peer) por meio de um processo automatizado. Este sistema pode ser alcançado através da criação de tokens de proxy (ativos criptográficos que representam uma certa moeda fiduciária ou criptografada) ou ativos (que podem representar ações de uma empresa, por exemplo) ou através de um sistema de garantia de assinatura múltipla descentralizada, entre outras soluções atualmente sendo desenvolvido.
Esse sistema contrasta com o modelo centralizado atual no qual os usuários depositam seus fundos e o câmbio emite uma nota promissória que pode ser livremente negociada na plataforma. Quando um usuário pede para retirar seus fundos, estes são convertidos de volta para a criptomoeda que representam e enviados para seu dono.
O benefício mais óbvio de usar uma troca descentralizada sobre uma centralizada é sua natureza "sem confiança". Você não é obrigado a confiar na segurança ou honestidade da troca, pois os fundos são mantidos por você em sua carteira pessoal e não por terceiros.
Outra vantagem do modelo descentralizado é a privacidade que ele proporciona. Os usuários não são obrigados a divulgar seus dados pessoais a ninguém, exceto se o método de troca envolver transferências bancárias, caso em que sua identidade será revelada apenas à pessoa que está vendendo ou comprando de você.
Além disso, a hospedagem de trocas descentralizadas é distribuída através de nós, o que significa que não há risco de inatividade do servidor.
Claro, há sempre uma desvantagem e este caso não é exceção. As trocas centralizadas são extremamente populares por vários motivos.
Alguns intercâmbios descentralizados, como o Bitsquare, exigem que os usuários estejam on-line para que um pedido seja listado e para que a negociação ocorra, exigindo que os usuários executem certas ações, como sinalizar que um pagamento foi recebido.
Os recursos de negociação, como margem de negociação, empréstimo e stop loss, atualmente não estão disponíveis no modelo descentralizado, pois permitem apenas a troca básica de moeda por um valor predeterminado.
Embora ainda haja um longo caminho a percorrer para construir trocas descentralizadas totalmente funcionais e convenientes, há vários projetos que nos trouxeram as funções básicas e uma forma alternativa de trocar moedas, mantendo nossos fundos protegidos contra hacks, dentro de roubos e defeitos. modelos de negócios.
Bitsquare: Bitsquare é uma troca descentralizada de código aberto que permite aos usuários comprar e vender Bitcoins para moedas criptografadas e moedas nacionais sem a necessidade de confiar fundos a terceiros ou intermediários, o que significa que as transações ocorrem diretamente entre o comprador e o vendedor. A Bitsquare conta com um sistema de garantia multi-assinatura descentralizado para garantir que todos os negócios sejam realizados com honestidade.
Clique aqui para ver comentários e recursos do Bitsquare no CryptoCompare. Também estamos preparando um guia "Como usar o Bitsquare" que será lançado em breve!
Bitshares e amp; Openledger: Bitshares é uma plataforma de criptografia com sua própria moeda nativa, Bitshares (BTS). Usando a plataforma do Bitshares, os usuários podem negociar BTS, Market Pegged Assets (um ativo criptografado vinculado a outra moeda ou commodity que sempre tem 100% ou mais de seu valor garantido pela moeda central do BitShares, para o qual podem ser convertidos a qualquer momento) e Ativos Emitidos pelo Usuário (ativos que podem ser emitidos por qualquer pessoa para representar ações, commodities, moedas e assim por diante). Openledger é a versão baseada na Web do Bitshares, rodando no mesmo blockchain subjacente.
NXT: Nxt é uma plataforma de criptografia (um dos primeiros projetos crypto 2.0) que permite aos usuários emitir e trocar ativos. Esses ativos, no entanto, só podem ser trocados pela moeda NXT e não por outras moedas criptografadas. Troca de ativo para ativo também não é possível.
CounterParty DEX: CounterParty (XCP) é uma camada de contrato inteligente de meta-moeda que incorpora dados em transações Bitcoin regulares. Ele permite que qualquer pessoa emita ativos ou tokens dentro do blockchain do Bitcoin. Ao negociar ativos para outros ativos, o protocolo da Contraparte atua como um serviço de custódia descentralizado que detém os fundos até que as ordens sejam correspondidas. Ao negociar um ativo para o Bitcoin, o ativo é mantido em depósito e o outro usuário deve fazer um pagamento manual de bitcoin usando a carteira da Contraparte.
Novos intercâmbios descentralizados estão sendo desenvolvidos para nos fornecer recursos avançados e facilidade de uso que desejamos. Entre eles estão o Waves Asset Exchange, que permitirá aos usuários trocar ativos (incluindo troca de ativos por ativos), tokens fiat e criptomoedas. A troca EasyDEX permitirá que os usuários negociem moedas criptografadas diretamente sem recorrer a tokens de proxy, enquanto o PAX (Pegged Asset Exchange), também desenvolvido pelas equipes SuperNET e Komodo, permite aos usuários trocar ativos em moeda nacional com a privacidade que as provas de conhecimento zero providenciar.
Através dos esforços feitos no passado e daqueles que estão sendo feitos agora, podemos ver a enorme necessidade de serviços descentralizados que permitam que os usuários se encarreguem de seu dinheiro.
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Seu recurso para aprender sobre conectividade de empresa para banco.
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Sistemas de Pagamento, Compensação e Liquidação.
Uma parte essencial do sistema financeiro mundial, os sistemas de pagamento, compensação e liquidação, também conhecidos como Financial Market Utilities (FMUs), prestam serviços de pagamento e títulos a instituições financeiras. A associação a FMUs permite que as instituições financeiras atendem clientes e clientes em todo o mundo.
Câmara Interbancária de Pagamentos.
A Câmara Interbancária de Pagamentos (CIB) é uma associação civil sem fins lucrativos que opera os sistemas de compensação SITRAF e SILOC. O SITRAF (Sistema de Transferência de Fundos) é um sistema híbrido de liquidação operado pela CIP, que utiliza liquidação contínua de liquidez. O sistema aceita somente ordens de crédito e a liquidação é feita com recursos do Banco Central do Brasil. O Sistema Diferenciado de Liquidação das Ordens de Crédito Interbancárias de Ordens de Crédito estabelece as obrigações interbancárias relacionadas ao Documento de Crédito (DOC), Transferência Especial de Crédito (TEC) e “bloqueto de cobrança” de valor inferior ao R $ 5.000.
Sistema de Pagamento Automatizado da Câmara.
O Sistema de Pagamento Automatizado da Câmara (& # 8220; CHAPS & # 8221;) é o sistema de pagamentos interbancários do Reino Unido para pagamentos de grande valor em libras esterlinas. O CHAPS é operado pela CHAPS Clearing Company Limited (& CHAPS Co & # 8221;). Para o seu funcionamento normal, o CHAPS depende da infra-estrutura de TI do Banco da Inglaterra em tempo real (& # 8220; RTGS & # 8221;) (& # 8220; BoE & # 8221;).
Sistema de Pagamentos Interbancários da Câmara de Compensação.
O Sistema de Pagamentos Interbancários da Câmara de Compensação ("Chipping House Interbank Payments System") ("CHIPS"), um sistema de pagamentos dos EUA, é um serviço da The Clearing House Payments Company, L. L.C. (The Clearing House & # 8221;), que por sua vez, é propriedade dos maiores bancos comerciais do mundo. O CHIPS é um sistema de pagamento por transferência bancária de grande valor com liquidação final de pagamentos em tempo real. Os pagamentos se tornam finais após a conclusão da liquidação, o que ocorre ao longo do dia. A CHIPS processa uma grande proporção de pagamentos transfronteiriços em dólares e um volume crescente de pagamentos domésticos dos EUA.
Liquidação Vinculada Contínua.
O CLS Bank International ("CLS Bank & # 8221;) é um sistema de liquidação financeira em várias moedas. Através da sua plataforma de Liquidação CLS, o CLS Bank estabelece instruções de pagamento relacionadas com transacções em divisas (“FX”), contratos a termo, transacções cambiais, opções cambiais, swaps cambiais, non-deliverable forwards, derivativos de crédito e 17 principais moedas. . A empresa-mãe do CLS Bank, CLS Group Holdings AG, é uma empresa suíça proprietária da CLS UK Intermediate Holdings, Ltd., que por sua vez possui o CLS Bank e a CLS Services Ltd., uma empresa organizada segundo as leis da Inglaterra que fornece apoio técnico e operacional ao CLS Bank. Como uma corporação Edge Act, o CLS Bank é regulado e supervisionado nos EUA pelo Federal Reserve. No Reino Unido, a HM Treasury especificou o CLS Bank como um sistema de pagamento reconhecido e está sujeito à regulamentação do BoE. O CLS é uma propriedade de propriedade & # 8220; propriedade do usuário & # 8221; utilidade do mercado financeiro usada para mitigar a liquidação.
Chicago Mercantile Exchange Group Clearing.
O Chicago Mercantile Exchange Group ("CME") oferece serviços de compensação e liquidação para futuros, opções e produtos derivados de balcão. Esses serviços de compensação e liquidação são fornecidos pela divisão CME Clearing da subsidiária integral da CME, a Chicago Mercantile Exchange, Inc. A CME Clearing liquida e liquida contratos de futuros e opções negociados na Chicago Mercantile Exchange, Inc. e cinco outros contratos futuros. e trocas de opções: Junta Comercial da Cidade de Chicago, Inc., Nova York Mercantile Exchange, Inc., Commodity Exchange, Inc., a Dubai Mercantile Exchange e a Global Emissions Exchange. O CME Clearing faz o back-up dos serviços de compensação e liquidação para transações de derivativos de balcão, fornecidos através da plataforma ClearPort da CME. A CME é proprietária integral da CME Clearing Europe Limited, estabelecida em 2011, e começou a fornecer serviços de compensação para vários derivativos de balcão na Europa.
The Depository Trust & amp; Corporação de Compensação.
The Depository Trust & amp; A Clearing Corporation (& DT06 & # 8221;) opera através de 10 subsidiárias. Especificamente, a The Depository Trust Company (& DTC & # 8221;) é uma depositária central de valores mobiliários que presta serviços de depósito e escriturais para títulos elegíveis e outros ativos financeiros a seus participantes, que são principalmente bancos e corretoras. A National Securities Clearing Corporation ("NSCC") fornece compensação, liquidação, gerenciamento de risco, serviços de contraparte central e uma garantia de conclusão de certas transações para praticamente todas as negociações entre corretoras envolvendo ações, empresas e dívidas municipais. , American depositary receipts, fundos negociados em bolsa e fundos de investimentos em unidades. A Corporação de Compensação de Renda Fixa (FICC & # 8221;), uma agência de compensação de títulos dos EUA, é de propriedade de seus usuários, incluindo grandes bancos, corretoras e outras instituições financeiras. A FICC opera duas divisões, a Divisão de Valores Mobiliários do Governo ("Government Securities Division" ("GSD") e a Divisão de Valores Mobiliários com Garantia de Hipoteca (MBSD & # 8221;). Cada divisão oferece serviços a seus próprios membros de acordo com regras e procedimentos separados.
Rede de Pagamento Eletrônico.
A rede de pagamentos eletrônicos (EPN) é um sistema de pagamento eletrônico que fornece serviços de câmara de compensação automática (CTC) que são de propriedade e operados pela The Clearing House. O sistema ACH facilita as trocas de pagamentos em lote de débito e crédito entre contas empresariais, de consumidores e governamentais. O sistema processa pagamentos recorrentes pré-autorizados, como folha de pagamento, seguridade social, pagamentos de hipoteca e serviços públicos e pagamentos não recorrentes, como pagamentos iniciados por telefone e a conversão de cheques em pagamentos ACH em cofres e pontos de venda. Também processa pagamentos ACH transfronteiriços de entrada e saída através de operadores de gateway estrangeiros.
Eurex Clearing AG.
A Eurex Clearing AG ("ECAG & # 8221;) é uma contraparte central (" CCP & # 8221;) organizada de acordo com as leis da Alemanha. O ECAG é o CCP do EUREX. A ECAG fornece serviços de compensação de contrapartes centrais para derivados negociados nos EUREX, EUREX Bonds (uma plataforma de negociação de rendimento fixo), EUREX Repo (uma plataforma de negociação de recompra), Frankfurt Stock Exchange e Irish Stock Exchange.
Banco Euroclear.
O Euroclear Bank ("Euroclear") oferece serviços de depósito e liquidação de valores mobiliários da Central Internacional para transações internacionais que envolvam títulos domésticos e internacionais, ações, derivativos e fundos de investimento. A Euroclear é uma provedora primária de serviços de liquidação para Eurobonds. O grupo Euroclear inclui Euroclear Bélgica, Euroclear Finlândia, Euroclear França, Euroclear Nederland, Euroclear Suécia e Euroclear U. K. & amp; Irlanda, que fornece serviços de liquidação em seus respectivos mercados locais. O Euroclear também fornece serviços bancários relacionados aos participantes de sua liquidação.
Serviços FedACH.
O FedACH Services ("FedACH Services") (FedACH & # 8221;) é um sistema de pagamento eletrônico que fornece serviços ACH de propriedade e operados pelo Federal Reserve. O sistema ACH troca pagamentos de débito e crédito em lotes entre contas de empresas, consumidores e governo. O sistema processa pagamentos recorrentes pré-autorizados, como folha de pagamento, seguridade social, pagamentos de hipoteca e serviços públicos e pagamentos não recorrentes, como pagamentos iniciados por telefone e a conversão de cheques em pagamentos ACH em cofres e pontos de venda. Também processa pagamentos ACH transfronteiriços de saída através do serviço FedGiobal.
Fedwire Funds Service / Serviço de Valores Mobiliários Fedwire.
O Fedwire Funds Service (Fedwire Funds Service) é operado pela Reserva Federal e permite que instituições financeiras transfiram fundos eletronicamente entre seus mais de 9.000 participantes. O Fedwire é a principal rede dos EUA para pagamentos nacionais e internacionais de grande valor ou de tempo crítico, e foi projetado para ser altamente resiliente e redundante. O Fedwire não é administrado com fins lucrativos, mas a lei determina que cobra pequenas taxas para recuperar os custos. Ambos os participantes de uma determinada transação pagam uma pequena taxa. O Fedwire inclui um sistema de cheque especial para participantes com contas aprovadas. O Fedwire Securities Service (Fedwire Securities Service) é um sistema nacional de registro de títulos que pertence e é operado pelo Federal Reserve. A Fedwire Securities realiza transferências em tempo real de títulos e fundos relacionados em uma base individual e bruta. A Fedwire Securities realiza a emissão, transferência e liquidação de todos os títulos negociáveis do Tesouro, para muitos órgãos do governo federal e títulos de GSE e para certas organizações internacionais & # 8217; valores mobiliários. Também oferece uma função de custódia (armazenamento eletrônico de títulos com registro em contas de custódia) e uma transferência.
ICE Limpar Crédito LLC / ICE Limpar Europa / ICE Limpar EUA.
O ICE Clear Credit LLC (ICE Clear Credit & # 8221;) é uma central de compensação para o CDS norte-americano. É uma subsidiária da ICE, que opera bolsas de futuros e opções, plataformas de negociação e câmaras de compensação para negociação global de commodities, moeda, crédito e índices de ações. A ICE é uma empresa de capital aberto, cujas ações estão listadas na Bolsa de Valores de Nova York. A ICE Clear Europe, uma câmara de compensação sediada em Londres, é uma subsidiária da ICE. O ICE opera trocas, plataformas de negociação e câmaras de compensação para o comércio global de commodities, moeda, crédito e índices de ações. A ICE Clear Europe fornece serviços de compensação e liquidação para todas as transações de futuros e opções na bolsa ICE Futures Europe, bem como para swaps over-the-counter afetados através dos produtos globais de mercados OTC da ICE. A ICE, uma agência de compensação e liquidação dos EUA, é uma subsidiária da ICE Futures US, que por sua vez é de propriedade da Intercontinental Exchange. O ICE opera bolsas de futuros e opções, plataformas de negociação e câmaras de compensação para negociação global de commodities, moeda, crédito e índices de ações. A ICE Clear US fornece serviços de compensação e liquidação para todos os futuros e opções negociados na bolsa ICE Futures US da ICE em Nova York. O ICE Clear US também fornece serviços de compensação e liquidação para transações de derivativos no mercado de balcão.
LCH. Ciearnet Limited / LCH. Ciearnet SA.
A LCH. Ciearnet Limited (& # 8220; LCH & # 8221;) é uma CCP constituída sob as leis da Inglaterra e do País de Gales. Para fins de regulamentação do Reino Unido, a LCH é uma câmara de compensação reconhecida & # 8221; sob a Lei de Serviços Financeiros e Mercados de 2000. É regulada pela Autoridade de Serviços Financeiros (& FSA & # 8221;) e também está sujeita à supervisão do BoE. A LCH também é uma Organização de Compensação de Derivativos nos EUA e está sujeita às regras da Commodity Futures Trading Commission e ao US Commodity Exchange Act. A LCH é uma subsidiária integral do LCHCiearnet Group Limited. O grupo atualmente é de propriedade majoritária de seus usuários. A LCH Clearnet SA é uma contraparte central incorporada sob as leis da França. A LCH Clearnet SA é uma instituição de crédito autorizada na França (ou seja, um banco) com filiais em Amsterdã e Bruxelas e um escritório de representação em Portugal. A LCH Clearnet SA também é regulamentada no Reino Unido pela FSA como uma clearing house reconhecida no exterior. A LCH Clearnet SA é uma subsidiária integral da LCH Clearnet Group Limited. O grupo atualmente é de propriedade majoritária de seus usuários.
Opções Clearing Corporation.
A Options Clearing Corporation (& # 8220; OCC & # 8221;) é uma agência de compensação de futuros e opções dos EUA. A OCC é regulamentada como uma agência de compensação pela Securities and Exchange Commission (SEC) com respeito a serviços de compensação e liquidação para opções de compra e venda de ações ordinárias e outras emissões de ações, índices de ações, moedas estrangeiras, juros compósitos de taxa única e futuros de ações e pela Commodities Futures Trading Commission com respeito a serviços de compensação e liquidação para transações em futuros e opções sobre futuros. Além disso, o OCC presta serviços de compensação e liquidação de contrapartes centrais para operações de empréstimo de títulos.
SIA (Società Interbancaria per l & # 8217; automazione)
A Empresa Interbancária Italiana de Automação (SIA), criada em 1977 pela CIPA (Convenzione Interbancaria per i Problemi dell'Automazione), tem o objetivo de fornecer suporte operacional para os projetos de automação do sistema bancário italiano. Administra a rede interbancária nacional (RNI) e é responsável pelo desenvolvimento e operação de um sistema integrado de serviços e procedimentos que constituem a plataforma tecnológica de apoio ao sistema de pagamentos e ao mercado financeiro. Recentemente, foi lançado um projecto para integrar o RNI no SWIFT, dada a convergência dos sistemas de rede para os protocolos da Internet. No início de 2000, o Banco da Itália concluiu a alienação de sua participação na SIA, que em 1999 se fundiu com a CED-Borsa (empresa de software que administra sistemas de negociação de bolsas de valores), integrando a gestão de sistemas de TI no mercado e sistemas de liquidação.
A Sociedade para Telecomunicações Financeiras Interbancárias Mundiais, Societe Cooperative a Responsabilite Limitee (sociedade cooperativa limitada) ("SWIFT & # 8221;) é uma cooperativa pertencente a um membro. A SWIFT fornece uma plataforma de telecomunicações para o intercâmbio de mensagens financeiras padronizadas entre instituições financeiras e corporações. O SWIFT não é nem um sistema de pagamento nem um sistema de liquidação, embora o padrão de mensagens SWIFT seja usado em muitos sistemas de pagamento e liquidação. Os clientes da SWIFT incluem bancos, infra-estruturas de mercado, corretores, corporações, custodiantes e gerentes de investimentos. O SWIFT está sujeito à supervisão dos bancos centrais dos países do Grupo dos Dez.
O sistema de transferência expressa de liquidação bruta em tempo real automatizado trans-europeu (& # 8220; TARGET2 & # 8221;) é o sistema de liquidação para pagamentos transfronteiriços em euros. Os bancos comerciais participantes acedem ao sistema TARGET2 através dos bancos centrais nacionais dos Estados-Membros da zona euro. O TARGET2 tem de ser utilizado para todos os pagamentos que envolvam o eurosystem, bem como para a liquidação de operações de todos os sistemas de liquidação líquida de grande valor e sistemas de liquidação de valores mobiliários que movimentam o euro (por exemplo, Euro1). As transações de pagamento são liquidadas, uma a uma, de forma contínua, em moeda do banco central, com finalização imediata.
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